陈述与保证条款的范围、期限与法律约束力

十年磨一剑：读懂转让中的“护身符”

在加喜财税深耕这十年，我经手过的公司转让、收购案少说也有几百起了。很多时候，客户坐在我的对面，眼里只有即将到手的款项或者那家心仪已久的公司，恨不得一分钟就签合同走人。但每当这时候，我总会不厌其烦地按住他们的手，指着合同里那一大段密密麻麻的文字说：“慢着，这才是真正保命的东西。”这一大段文字，就是我们今天要聊的“陈述与保证条款”。对于行内人来说，这不仅仅是法律条文，它是交易双方博弈的焦点，是隐藏在看似平静的商业海面下的巨大冰山。如果你在这个环节掉以轻心，很可能买回来的不是一棵摇钱树，而是一个债务深坑。

为什么我要这么强调它的重要性？因为公司转让不同于你去便利店买瓶水，一手交钱一手交货那么简单。公司是一个极其复杂的有机体，它的资产、负债、法律诉讼、税务合规情况，甚至那些看不见的合同义务，都构成了它的全部真相。卖方为了卖个好价钱，往往会倾向于展示光鲜亮丽的一面，而把那些阴暗的角落隐藏起来。这时候，陈述与保证条款就成了买方的“照妖镜”和“报警器”。它要求卖方必须对公司的一系列情况做出真实的承诺，如果日后发现承诺是假的，卖方就得付出代价。在加喜财税的日常工作中，我们发现超过60%的并购后纠纷，其实都源于这些条款在签署时被忽略或写得模棱两可。无论你是买方还是卖方，搞清楚它的范围、期限和法律约束力，都是这门生意里的必修课。

咱们换个角度想，如果你是个收购方，你最怕什么？怕对方隐瞒债务？怕核心员工明天就走？怕税务稽查下周就上门？陈述与保证条款就是为了解决这些“怕”而生的。它把那些无法完全通过尽职调查（DD）摸清的风险，转化成了合同责任。这一条款的设计初衷，就是为了平衡买卖双方的信息不对称。作为一个在这个行业摸爬滚打十年的老兵，我见过太多因为这一条款没签好而哭晕在厕所的老板。这篇文章，我就不跟大家掉书袋了，咱们用大白话，结合我亲身经历的案例，把这个条款的底裤...哦不，底线，给扒个清楚。

资产真实性的全面覆盖

首先咱们得聊聊范围，这范围里最核心的，就是关于资产真实性的陈述。我见过太多老板，看公司只看财务报表上的“净资产总额”，觉得那个数字好看就值钱。大错特错！报表上的数字可能是虚的，但陈述与保证条款里的每一个字，都必须是实的。这一条款通常会要求卖方保证，公司名下的所有资产，无论是房产、车辆、银行存款，还是那些看不见的知识产权、，都是真实存在且权属清晰的。这里面的坑，那是五花八门。

记得前两年，有个做科技研发的客户张总，想收购一家看似拥有多项专利的小型科技公司。张总看中了对方的研发能力，价格谈得也挺痛快。但在审核合我发现对方在陈述与保证条款里，对于专利权的描述含糊其辞，只说了“拥有相关技术”。我立刻警觉起来，要求加喜财税的团队介入深入核查。结果一查吓一跳，对方所谓的核心专利，竟然是几年前申请还没下来的，而且还在法律纠纷中，根本没拿到授权书。如果当时张总没注意这一条，签了字付了钱，买回来的就是个空壳。这就是资产真实性陈述的重要性，它必须细化到每一个关键资产，不能有半点含糊。

在这一部分，我们不仅要说资产“有”，还要说资产“干净”。什么叫干净？就是没有抵押，没有查封，没有第三方主张权利。我曾经处理过一个餐饮企业的转让，合同里没写清楚关于设备抵押的保证。结果接手不到一个月，法院的人就来贴封条，因为前任老板拿这些厨房设备去借了高利贷抵押了。你说这冤不冤？在条款中必须明确列出：卖方保证目标公司对其主要资产拥有合法、完整的所有权，且该等资产之上未设置任何抵押、质押、留置或其他担保权益，亦未被任何司法机关采取强制措施。这不仅仅是法律文字，这是真金白银的防线。

对于存货和应收账款的保证也是重中之重。很多公司转让时，存货早就朽坏了，或者应收账款全是坏账。如果陈述与保证条款里没有明确保证存货的市场价值或者应收账款的可回收性，买方接手后就会发现账面上全是流动资产，实际上全是垃圾。我们在加喜财税做风险评估时，通常会建议客户要求卖方提供一个详细的资产清单，并在条款中对应这个清单进行“点对点”的陈述保证。只有这样，才能在出现货不对板的时候，有据可依，合法索赔。

隐形债务与或有负债

如果说资产是看得见的肉，那么负债就是看不见的刺。在陈述与保证条款的范围里，关于债务的陈述绝对是重中之重，尤其是那些隐形债务和或有负债。什么叫隐形债务？就是那些没写在账本上，但实际上公司已经背负了的义务。比如未决诉讼、欠缴的社保公积金、甚至是私下里签的阴阳合同产生的赔偿义务。这些东西，尽职调查有时候很难查得水落石出，这就只能靠条款来兜底。

我有个惨痛的教训想分享给各位。有个客户李先生收购了一家物流公司，看起来业务红火，车辆崭新。尽职调查也没查出大问题，账面上干干净净。合同签署并完成工商变更后的第三个月，突然有好几个人拿着借条找上门，说前任老板个人借钱时盖了公司的章。虽然这是前任老板的个人行为，但因为在条款中没有明确约定“除财务报表披露的债务外，不存在任何其他债务或义务”，李先生陷入了漫长的法律诉讼。后来我们在复盘这个案子时，如果在陈述与保证条款里加上一句强硬的“卖方保证目标公司不存在任何未在财务报表中披露的债务、担保或其他金钱给付义务，且未对第三方任何债务承担连带责任”，局面就会完全不同。

这里面还有一个特别需要注意的概念，就是“或有负债”。这就像一颗定时，比如公司为别人做了担保，如果被担保的人还不上钱，这锅就得公司来背。我们在处理类似案例时，会特别关注对外担保的披露。有一次，一家看起来盈利很好的贸易公司要转让，我们通过加喜财税的深度排查发现，这家公司竟然私下给一家毫无关联的房地产企业做了巨额担保。我们在条款中死咬这一点，要求卖方必须将此担保解除，或者在交易对价中扣除相应的风险准备金。卖方一开始还觉得我们事儿多，直到后来那家房地产企业暴雷，他才后背发凉，我们也因此帮客户规避了上千万的损失。

对于税务合规性的陈述，也属于这一范畴。税务居民身份的认定、欠缴的税款、享受的税收优惠是否符合条件，这些都是雷区。特别是涉及到“实际受益人”的核查时，如果公司架构复杂，中间夹杂着离岸公司，税务风险就会成倍增加。我们在条款中通常会要求卖方保证公司已按时足额申报并缴纳所有税款，不存在任何偷税漏税行为，且所有享受的税收优惠都是合法合规的。这一点在当前金税四期的大环境下，尤为关键。千万别以为工商变更了，以前的税务烂账就能一笔勾销，税务局找的是公司，你不把这一条写死，最后哭都来不及。

合规经营与资质许可

除了钱和物，一家公司的“合法性”也是陈述与保证必须覆盖的范围。这就涉及到公司的合规经营和各类资质许可。咱们做公司转让的都知道，有些行业的牌照比钱还值钱。比如建筑资质、道路运输许可证、食品经营许可证、ICP备案等等。如果卖方在合同里拍着胸脯说“我们证照齐全”，结果交割完你发现，核心许可证下个月就要到期，或者根本已经过期的废纸一张，这生意还怎么做？

在加喜财税的实操经验中，我们遇到过这样一家医疗美容机构。收购方看中了他们的执业许可证。但是在条款审核阶段，我们发现卖方对于许可证的续期情况语焉不详。深入一打听，原来他们因为之前的医疗事故，正在被卫生部门调查，面临吊销执照的风险。如果你仅仅是看了一眼营业执照上写着“有效期至2025年”就放心了，那简直是幼稚。在陈述与保证条款中，必须明确：卖方保证目标公司持有开展目前业务所需的所有资质、许可、批准和备案，且该等资质、许可、批准和备案均有效存续，不存在被撤销、吊销的风险。这一点，对于特许经营行业来说，是生死攸关的。

合规经营还涉及到劳动用工。很多老板买公司是为了买团队，结果接手后发现，原来的员工根本没签劳动合同，或者社保欠了好几年。这时候，劳动监察部门一查，罚款是跑不掉的。我们在条款中会要求卖方保证公司在劳动用工方面完全符合《劳动法》及相关法规的规定，不存在拖欠员工工资、奖金、社保或公积金的情形，也不存在任何潜在的劳动仲裁或诉讼。这不仅仅是买个保险，更是为了收购后业务的平稳过渡。试想一下，你刚接手公司，第二天全体员工罢工讨薪，这画面太美我不敢看。

还有一个容易被忽视的点，就是数据合规。现在很多互联网公司，或者拥有大量的企业，他们的数据资产是否合规？有没有非法获取用户信息？有没有违反《数据安全法》或《个人信息保护法》？这现在也是陈述与保证的一大重点。我见过一家做电商营销的公司，转让后被查出买卖用户隐私数据，被重罚。如果买方在合同里让卖方保证了“数据收集、存储、使用的合法性”，这笔罚款完全可以让卖方来赔。千万别小看这些合规条款，它们平时看着像废话，真出事了，它们就是你的救命稻草。

时间维度的博弈艺术

聊完了范围，咱们得谈谈时间。陈述与保证条款不是终身有效的，它有一个期限，这往往是双方谈判拉锯最激烈的战场之一。这里面有一个行业术语叫“交割日”和“知晓期”。陈述与保证可以分为两类：一种是基础性的，比如公司是合法存续的、我们有权限签这个合同；另一种是特别性的，比如资产没有抵押、没有隐形债务。这两类的时间期限是不一样的。

通常情况下，基础性的陈述与保证会要求在交割日那一天是真实的，甚至在签署日到交割日这段时间内也是真实的。而那些特别性的、针对公司具体状况的保证，买方希望这个期限越长越好，最好永久有效；而卖方肯定希望越短越好，最好是交割完那一刻，他就两手一摊，以后的事跟他没关系了。这就需要博弈。在加喜财税的谈判桌上，我们通常会将特别陈述与保证的期限设定为交割后的12个月到24个月不等。这个时间长度，足够大部分隐形爆雷了。如果在这期限内发现了问题，买方可以索赔；过了这个期限，卖方就“安全上岸”了。

这里面的门道还在于“知晓期”的约定。什么叫知晓期？就是说，买方在发现问题后，需要在多长时间内通知卖方。比如，你在交割后第23个月发现了一个两年前的税务问题，如果你必须在发现问题后30天内通知卖方，那你得抓紧；如果你磨蹭了一个月才发函，可能就过期了，卖方就可以理直气壮地不理你。我在处理案子时，经常遇到客户因为业务忙，发现问题拖了几个月才想起来找我，这时候往往已经错过了索赔的最佳时机，甚至错过了合同约定的通知期限。作为买方，一定要盯紧合同里的通知期限和索赔时限，千万别因为“不知道”或者“太忙”而失去了法律赋予的索赔权。

还有一个特别的时间概念，就是“截止日”。所有的陈述与保证，原则上都是针对某个特定时间点（通常是交割日）的情况做出的。有些情况是持续性的，比如公司的合规经营状态。如果合同里约定卖方保证公司在“交割日前任何时候”都遵守了法律，那这个时间跨度就很大了，卖方的风险也就很大。我们在起草条款时，会精确用词，区分“在签署日和交割日均为真实”与“在交割日仅为真实”这两种表述带来的巨大差异。前者意味着只要在签署日到交割日这段时间里出了问题，哪怕交割那天解决了，也可能构成违约；后者则只看交割那一刻的状态。这些细微的时间差别，在法庭上往往就是胜负的关键。

披露函的避雷盾牌

说到陈述与保证的范围，就不能不提“披露函”这个神一样的存在。简单来说，披露函就是卖方用来“打补丁”的。卖方在合同里做了各种保证，但是有些瑕疵是客观存在的，藏不住的。这时候，卖方就会在披露函里把这些瑕疵写出来。一旦写进了披露函，那么针对这一点的保证，买方就视为已经知晓，并且同意接受这个瑕疵。以后再因为这个瑕疵找麻烦，卖方就可以说：“我早就告诉你了，是你同意买的。”

我之前经手过一个制造业的收购案。目标公司有一块厂房是租赁的，但租约还有半年就到期了，而且房东明确表示不再续租。这在陈述与保证条款里本来是个大雷，因为卖方保证了“业务场所的稳定性”。卖方律师非常狡猾，他们在披露函里特意写了这一条，并且附上了租赁合同和房东的不续租通知函。我们的客户当时没太注意披露函，只看了正文。结果交割后不到半年，工厂必须搬迁，造成了巨大的停工损失。当我们想找卖方索赔时，对方甩出披露函，我们瞬间哑口无言。这个教训太深刻了：披露函是合同不可分割的一部分，读合同不读披露函，等于没读。

在加喜财税的工作流程中，我们会帮客户把披露函里的每一条都对应到合同的条款上去。比如，合同里说“没有未决诉讼”，披露函里写了“有一起小额诉讼，金额5万元”。那么，买方就要评估这5万元我能不能接受，或者能不能在价款里扣掉。如果披露函里没写的，那就是卖方必须保证的。这就像是大家在玩“捉迷藏”，卖方把不想背锅的东西都藏进披露函里，而买方的任务就是把这些“雷”一个个挖出来，要么排除它，要么给这个雷定价。这不仅是法律技术的较量，更是商业心理的博弈。

而且，披露函还有一个“披露例外”的原则。就是说，如果卖方把某个问题披露了，但披露得含糊不清，或者语焉不详，法院有时候不一定会认定买方真的“知晓”了。我们在做尽职调查时，会要求卖方在披露函里尽量详细、具体。特别是涉及到重大资产减值、重大合同违约等情况，不能轻描淡写。我记得有一次，为了逼迫卖方完善披露函中的环境影响评价细节，我们甚至不惜推迟签约时间。因为我知道，如果这一条不写清楚，未来环保部门的罚款可能比公司赚的钱还多。千万别把披露函当成废纸，它是卖方减轻责任的最有力盾牌，也是买方审视标的成色的最后一道关卡。

索赔限额与起赔点

条款写得再好，如果最后没法赔，或者赔得不够，那也是白搭。这就涉及到了陈述与保证条款的法律约束力在金钱层面的体现：赔偿限额和起赔点。这是买卖双方在谈判桌上经常争得面红耳赤的地方。卖方肯定希望把责任封顶，最多赔多少就拉倒；买方肯定希望“上不封顶”，出多大事儿赔多少钱。从专业角度来看，完全的无上限是不现实的，因为买方既然享受了公司的收益，也该承担一定的风险，完全把风险转移给卖方也不公平。

通常的做法是设定一个赔偿上限。这个上限通常是交易对价的一定比例，比如10%到30%。如果是一般的小瑕疵，赔到这个数就封顶了。对于一些特别严重的欺诈行为或者核心保证的违反（比如保证没有隐形债务，结果出来一个亿的债务），这个上限通常是会被突破的，也就是“无限责任”。我在加喜财税的谈判策略中，通常会坚持对于“基础陈述”和“欺诈”行为不设赔偿上限。因为如果卖方连公司是否合法存续、是否有权卖公司这种事儿都敢撒谎，那这就是诈骗，不该有保护伞。

除了上限，还有一个更刁钻的东西叫“起赔点”，也叫免赔额。意思是说，只有当单笔索赔或者累计索赔超过一定金额时，买方才能向卖方索赔。比如设定起赔点为交易金额的1%。如果你发现了一个小问题，损失了0.5%，那你只能自己吞下去，或者积攒起来等到凑够1%再一起赔。卖方设起赔点是为了避免买方因为一些鸡毛蒜皮的小事儿动不动就索赔，烦不胜烦；买方则希望这个起赔点越低越好，甚至为零。我在处理一个中小企业的并购案时，为了帮客户争取到“零起赔点”，跟对方律师磨了整整三天。因为我深知，中小企业的问题往往多而杂，虽然单个看金额不大，但聚沙成塔，如果不设起赔点，我们可以从每一笔小的索赔中通过谈判获取更多主动权。

这里还有一个“扣除机制”要注意。也就是赔偿金额是先从尾款里扣，还是先从保证金里扣，或者是让卖方另行支付。为了确保真的能拿到钱，我们通常会在交易架构里留一部分尾款作为“赔偿准备金”，放在共管账户里，过了索赔期后再付给卖方。这样一旦发生索赔，买方手里有钱，可以直接扣划，不用去打官司申请执行。这一点在实际操作中非常有效，能极大增加条款的约束力。毕竟，赢了官司拿不到钱，是比输了官司更让人绝望的事情。

法律约束力的终极威慑

咱们得说说这个条款到底有多大的“劲儿”。如果卖方违反了陈述与保证，除了赔钱，还有别的后果吗？当然有。最直接的就是合同解除权。如果某些关键性的陈述（比如“我是这家公司的唯一合法股东”）是假的，那么买方可以直接宣布合同无效，把公司退回去，要求退款。这对于卖方来说，是灾难性的，因为这不仅意味着交易失败，还意味着声誉扫地。

在法律实务中，陈述与保证条款是独立的承诺。也就是说，不管合同里有没有专门的“违约责任”章节，只要违反了这个条款，就构成了违约，对方就可以依据合同法来索赔。而且，为了加强这种约束力，我们通常会在合同里加一个“条款独立”的条款，明确说明：无论交割是否完成，陈述与保证条款均持续有效，不因合同的终止或解除而失效。这就好比给这个条款装了一个“独立电池”，哪怕主合同“死”了，它还能“活”着继续追究你的责任。

说到这，我想起一个特别有意思的案例。有个客户在收购一家公司时，因为觉得对方老老实实，就没太在意条款里的违约责任。结果后来发现对方隐瞒了一笔巨额担保。客户想索赔，结果合同里既没约定赔偿计算方式，也没约定违约金，导致在诉讼过程中陷入了漫长的举证和扯皮。最后虽然赢了官司，但耗费了大量时间和精力，赔偿款也大打折扣。后来我们加喜财税在复盘时总结出一个经验：必须要将违反陈述与保证的具体赔偿方式（如：违约金=损失金额+律师费+调查费）白纸黑字写进合同。这样，一旦出事，只要算算数就能直接索赔，给对方施加最大的心理压力，促使庭外和解。

还有一种增强约束力的方式，就是要求卖方的股东个人承担连带责任。很多时候，卖方是个空壳公司，或者卖完公司就把钱转走了，公司成了个空壳。如果你能说服卖方的实际控制人（自然人）在合同上签字，对陈述与保证承担个人连带责任，那这个威慑力就是核弹级别的。我在谈判中经常坚持这一点，特别是对于那些轻资产的公司。只要实际控制人敢签字，就说明他对自己的公司有信心，不敢随便忽悠；如果不敢签字，那这里面肯定有鬼。这就是利用法律约束力来测试对方底气的最好办法。

结语：条款背后的商业智慧

啰啰嗦嗦讲了这么多，其实就想传达一个核心观念：陈述与保证条款，绝不是合同里可有可无的“填充物”，它是并购交易中的核心风险控制工具。它涵盖了从资产、债务、合规到时间维度的方方面面，通过精密的法律设计，把看不见的风险变成了看得见、算得清的责任。在这个充满不确定性的商业世界里，这或许是你唯一能抓住的确定性。

对于创业者和投资人来说，不要等到踩坑了才后悔当初没看清这一条。在签字的那一刻，多花几个小时仔细抠一抠这些条款，或者找我们这样的专业团队把把关，可能在未来为你挽回成百上千万的损失。无论是卖方想要体面地退出，还是买方想要安全地接盘，这都是一场关于信任、责任与风险分配的深度博弈。只有真正理解了它的范围、期限与约束力，你才能在这场博弈中立于不败之地。

哪怕有了完美的条款，我也建议大家不要放弃商业直觉和背景调查。条款是最后一道防线，但最好的风控永远是“不要跟不靠谱的人做生意”。希望我这些年的经验和教训，能成为大家公司转让路上的一盏明灯。在这个资本运作频繁的时代，愿大家都能买得放心，卖得安心。

加喜财税见解总结

在加喜财税看来，陈述与保证条款不仅仅是法律文本，更是企业并购中风险定价的核心机制。许多客户往往只关注交易价格，而忽视了条款背后的隐性成本与价值。我们认为，一份优秀的股权转让协议，其陈述与保证部分应当如同一张详尽的“企业体检报告+风险对赌协议”。它不仅能倒逼卖方进行充分的信息披露，降低信息不对称，更为买方在交割后提供了强有力的救济途径。特别是在当前经济环境复杂、合规要求日益严格的背景下，通过精细化的条款设计来锁定税务、债务及合规风险，已成为保障交易安全不可或缺的一环。无论是买方还是卖方，都应摒弃“走过场”的心态，将这一条款作为谈判的重点，借助专业力量实现利益的最大化与风险的最小化。